Sự ra mắt gần đây của các dẫn xuất quặng sắt 65% Fe trên Sàn giao dịch Singapore (SGX) đã đánh dấu một bước quan trọng trong sự phát triển của thị trường quặng sắt hiện đại, cho phép những người tham gia trong ngành quản lý sự tiếp xúc với biến động giá cả của các sản phẩm cao cấp trong tương lai.
Giá quặng sắt, một nguyên liệu có chất lượng thay đổi, luôn được phân tầng theo cấp Fe. Mua phế liệu sắt vụn giá cao và đó là những gì làm cho sự phát triển thành công của tiêu chuẩn Fe 62% – và các hợp đồng phái sinh – sau sự sụp đổ của hệ thống định giá hợp đồng hàng năm như một thành tựu đáng chú ý của ngành.
Nhưng trong những năm gần đây, mức độ và sự biến động của chênh lệch giá cả ở khắp nơi giữa các loại sản phẩm và cấp độ dường như đã được khuếch đại. Sự thu hẹp chênh lệch giá giữa các loại quặng sắt khác nhau trong thời kỳ suy thoái theo chu kỳ năm 2015 sau đó là sự gia tăng của các mức chênh lệch này trong những năm phục hồi sau năm 2016 cho thấy mức độ linh hoạt của giá cả giữa các cấp đối với sự thay đổi của nguyên tắc và chính sách thị trường.
Ví dụ, mức chênh lệch giữa Chỉ số quặng sắt MB 65% Fe nhanh và Chỉ số quặng sắt MB 62% Fe đã đi từ mức thấp tháng 1 năm 2016 là 0,88 đô la / tấn lên mức cao tháng 9 năm 2018 là 29,02 đô la / tấn – nhiều hơn 30- tăng gấp.
Những người tham gia vào thị trường vật chất đang vật lộn với thị trường thay đổi hình dạng này để việc áp dụng các cơ chế định giá phù hợp với sản phẩm hơn ngày càng trở thành giải pháp. Trong hầu hết các trường hợp, người mua và người bán các sản phẩm cao cấp đã quyết định tham khảo chỉ số 65% Fe trong hợp đồng thay vì liên tục đàm phán lại phí bảo hiểm cho chỉ số Fe 62%.
Ngày nay, Chỉ số quặng sắt Fastmarkets MB 65% Fe là chuẩn mực thanh toán cho dòng sản phẩm có giá trị lớn nhất của thị trường mua quặng sắt – Iron Ore Carajas (IOCJ) của Vale. Đây cũng là sản phẩm cao cấp được giao dịch thường xuyên nhất trên thị trường giao ngay và thúc đẩy phát hiện giá trong phân khúc.
Nhưng thị trường cao cấp nói chung còn mở rộng hơn nữa, với khoảng 500 triệu tấn mỗi năm nguồn cung quặng sắt ngoài Trung Quốc toàn cầu phân loại trên 63,5% Fe. Khối lượng này cũng bao gồm các viên và cô đặc mặc dù phân tích của Fastmarkets MB cho thấy giá của các sản phẩm này tương quan chặt chẽ hơn với chỉ số Fe 65% so với chỉ số 62% Fe.
Điều này có nghĩa là các công cụ phái sinh SGX mới sẽ tạo thành một lựa chọn rủi ro cơ bản thấp hơn cho những người tham gia thị trường đang tìm cách quản lý tiếp xúc giá với tất cả các sản phẩm trong lĩnh vực cao cấp.
Nhưng trong khi những người tham gia thị trường vật lý đã điều chỉnh cơ chế giá của mình để phù hợp hơn với sự phức tạp ngày nay, thì lĩnh vực phái sinh tiếp tục bị chi phối bởi loại 62% Fe. Sự phức tạp của thị trường hiện đại là chỉ số Fe 62% – từng là một proxy có thể chấp nhận được về giá trên toàn phổ – hiện chỉ phản ánh thực sự của một khung cấp cụ thể, mặc dù là một loại lớn.
Mặc dù trọng tâm xung quanh một tham chiếu cấp đơn là một thành phần quan trọng trong việc hỗ trợ phát triển thị trường phái sinh lỏng cho quặng sắt, ngành công nghiệp hiện có cơ hội mở rộng quan điểm phù hợp với cấu trúc thị trường vật lý thay đổi để tiếp tục phát triển.
Hợp đồng SGX mới, được giải quyết so với mức trung bình hàng tháng của Chỉ số quặng sắt 65% Fe của Fastmarkets, sẽ giúp những người tham gia trong ngành quản lý việc tiếp xúc với quặng sắt cao cấp hiệu quả hơn. Nó cũng bổ sung một khía cạnh khác cho các nhà giao dịch đang tìm cách đưa ra quan điểm về cách chênh lệch giá giữa các cấp thay đổi trong tương lai để đáp ứng với động lực thị trường.
Trong bài báo này, chúng tôi giải thích các trình điều khiển ảnh hưởng đến giá quặng sắt cao cấp, các yếu tố cần xem xét khi dự đoán biến động trong tương lai giữa chênh lệch 65% Fe và 62% Fe và cách sử dụng dữ liệu kinh tế vĩ mô để thông báo các quyết định xung quanh giao dịch hợp đồng mới.
Xem thêm: Giá thu mua nhôm